徐知诰这个人比徐知训可聪明太多了，他的做法跟徐知训完全相反，他对待吴王杨隆演非常谨慎，对待那些士大夫们也非常谦逊，对部下则非常宽厚，他自己生活简朴，还到处寻访贤才，听取大家的意见，杜绝拉关系走后门，清除那些奸猾之徒，减免老百姓拖欠的税赋，所以大家都很拥戴他，连那些功臣宿将也都对他心悦诚服。他让宋齐邱做自己的谋主，宋齐邱告诉他，应该鼓励农业，于是江淮地区的荒地都被开垦出来，到处种满了粮食桑麻，国家也渐渐强盛起来了。国富民强才是做大事的根本，像刘守光父子俩整天就知道压榨老百姓，给自己弄钱，最后都成不了什么气候。
徐知诰还打算重用宋齐邱，但是徐温不同意，只给他封了个殿直军判官的小官，宋齐邱常常给徐知诰出谋划策，但是他又怕隔墙有耳，所以就经常拿着根铁棍在地上写字，徐知诰看完以后就抹掉，所以两个人之间说的那些事，别人都不知道。由这也能看得出来，宋齐丘这个人很喜欢搞些鬼鬼祟祟见不得人的名堂，这种人一般最后都难得善终。
严可求知道徐知诰胸有大志，他就对徐温说：“二郎君并不是你们徐家亲生的，他礼贤下士，笼络人心，若不早除，将来必为后患。”
不过，他说归说，徐温可并没拿严可求的话当回事，严可求又劝徐温让自己的二儿子徐之询掌管内政，徐温也没答应，徐知诰听说以后当然很不爽，就想调严可求去做楚州刺史。严可求心里明白，自己已经受到了徐知诰的猜忌，于是就去见徐温，说：“唐朝灭亡已经十几年了，我们仍然在使用唐朝的年号，无非是以兴复大唐为名。现在朱李两家争霸，朱氏日衰，李氏日盛，一旦李家得了天下，难道我们还要向他称臣吗？不如先建立吴国，以图自立。”
严可求这一席话正中徐温心坎，其实徐温已经劝过杨隆演称帝了，但是杨隆演没同意，这事就这样拖下来了，徐温考虑过，自己权势虽重，但是地位并不高，如果吴王当了皇帝，自己也正好可以名正言顺地总览朝政，约束各镇。不过严可求却另有打算，他担心徐知诰会反对，不得已才想拉徐温做自己的靠山。
于是徐温就把严可求留下，让他写表章，推吴王杨隆演为帝，杨隆演仍然不同意。徐温这次是下定了决心了，一定要把这件事办成，于是就邀集了各镇的守将和官员一再地上表。于是，公元919年，杨隆演宣布继吴王位，改元武义，建宗庙社稷，设置百官，使用天子礼仪，不过还是没有用皇帝的名号。还追认杨行密为太祖，杨渥为烈祖，母亲史太夫人为太妃。拜徐温为大丞相，封东海郡王，都督中外军事，封徐知诰为尚书左仆射，参知政事，封严可求为门下侍郎，封骆知祥为中书侍郎，封杨隆演的弟弟杨濛为庐江郡公、杨溥为丹阳郡公、杨浔为新安郡公、杨澈为鄱阳郡公、儿子杨继明为庐陵郡公。
杨隆演这几个弟弟当中，杨濛最有才气，他曾经叹息说：“我父亲创业艰难，难道能把它交给外人吗？”徐温听说以后，担心他难以控制，就让杨濛去楚州担任楚州团练使。本来徐知诰是想把严可求弄到楚州去，结果没成，现在徐温倒是把杨濛给弄去了。
吴王杨隆演本意是不想当皇帝的，只是因为被徐温所迫，才勉强答应的，现在他见徐温父子专权日久，自己心里虽然懊恼烦闷，但是还得憋在心里，不敢表露出来，所以老是闷闷不乐的，平时吃的也很少，时间一长身体就垮了，最后竟然疾病缠身，都上不了朝了。谁知道偏偏这个时候吴越国又派兵前来挑衅，吴越王钱镠派他最能干的儿子钱传瓘率领着战舰500艘来攻打吴国。边境的警报像雪片儿一样送到了广陵。杨隆演正在生病，所以他也没精神听这些事，于是一切调兵遣将的事儿就都委任给了大丞相大都督。
过去吴越王钱镠就跟淮南不和，梁朝朝廷因而可以对这一点加以利用，让钱镠牵制淮南，而且朝廷还给钱镠封了一堆的职务，什么淮南节度使，什么招讨使、制置使。钱镠也曾经上表梁朝朝廷，表示这个淮南完全可以把它打下来。他屡次派兵侵犯淮南，双方交兵，互有胜负。等到朱温的二儿子朱友珪杀了朱温篡位以后，就册封钱镠为尚父，后来朱友贞当了皇帝，又册封钱镠为天下兵马元帅，钱镠就成立了元帅府，设置官署，至此以后雄踞东南。等到吴王杨隆演建国改元，朱友贞就下诏给钱镠，让他大举伐吴，因此钱镠派了自己的儿子带兵出师。
吴国宰相徐温得到消息，急忙调苏州刺史彭彦章，还有裨将陈汾带领船队前去迎敌。
吴国的船队顺流而下，到了狼山，正好跟吴越军的船队就相遇了，这时候吴国的船队是顺风而下，船都来不及停住，那边吴越战舰主动向两边让开，任由他疾驰而过。吴军战船奔腾向前，不料后边突然鼓角齐鸣，吴越军统帅钱传瓘带着战舰调转船头，扬帆追来，吴军只好回船逆风与之交战，双方刚一交手，吴越战舰当中忽然扔出很多的石灰，顺风飞入吴国战船，士兵们都被石灰迷住了双眼，不停的揉眼睛。那时候的水战就是这种打法，不像现在都是远距离打击，古代的水战，船和船要离得很近了才能攻击，稍远一点就用弓箭，等船到了足够的距离，就搭着绳索、板子、梯子上到对方船上，然后大家短兵相接。
现在双方的船就离的很近了，吴越的士卒又把很多的沙子和豆子散扔过来，吴军士兵这时候已经是头眼昏花了，现在脚底下又是沙子又是豆子，七高八低的、根本就站不住，摔的满地乱滚，又被吴越军一阵乱砍乱杀，杀的鲜血淋漓，鲜血流在沙子和豆子上，脚下就变得更加湿滑，整个船上的吴军士兵东倒西歪，乱作了一团，钱传瓘又命令手下军士放火，焚毁吴国战船，吴军士卒心惊胆战，四散奔逃。
彭彦章还想抵抗，但是身上已经受伤几十处，最后自尽而亡，裨将陈汾倒是逃的挺快，眼看彭彦章战死，他却并不去救，吴军战舰400艘，大多被烧成了灰烬，偏将被俘了70多人，士兵伤亡了几千名。
徐温得到兵败的消息，立刻斩了陈汾，没收了他的家产，把一半给了彭彦章的妻子作为抚恤金。随后徐温一面亲自带兵前往无锡驻扎，拦截敌军，一面派右雄武统军陈璋率领水军绕出海门，切断敌人退路。
此时吴越军正在乘胜进军，他们与徐温相遇的时候，正值孟秋时节，暑气未退。徐温正好生了病，不能治军练兵。判官陈彦谦赶快在军中挑了个小头目，容貌长得跟徐温非常相像，就让他冒充统帅，身穿甲胄，号令军士们操练，这才让徐温稍微得了点时间休息。
不久吴越军开始向吴国舰队发起进攻了，这时候徐温的病已经基本上好了，他于是亲自出战，远远的看见秋阳暴烈，两岸之间的芦苇已经是一片枯黄，此时又是西北风起，正好可以趁势放火，烧他个精光，于是徐温就下令让军士们带着放火的工具四散纵火，但见火借风势、风助火威，直烧过去，吴越军立刻就溃散了。徐温驱兵追击，斩敌首上万，吴越将领何逢、吴建都被杀了，只有钱传瓘逃掉了。他一直逃到香山，又被吴将陈璋拦住了去路，好容易夺路逃回，这水军十成中已经去了七八成了。
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知识卡片：
吴王杨隆演虽然没有正式称帝，但是其实他所有的一切设置，都已经达到了皇帝的标准，包括对于官员的设置。
杨隆演封了徐知诰为尚书左仆射，严可求为门下侍郎，骆知祥为中书侍郎，其实这是三个最重要的部门的长官或副长官。这三个部门就是我们常说的三省六部制中的三省：中书省、门下省和尚书省。这其实是一种加强皇权、弱化相权的方法，这种分权的办法让皇帝可以更加有效地控制宰相。至于六部，只是尚书省下属的具体执行机关而已。
我国古代最早施行的官僚体制是门阀制，只有门下省和尚书省，三国两晋南北朝时期就是门阀政治，袁绍家、司马懿家，“旧时王谢堂前燕”的王羲之家、谢安家都是大门阀，他们甚至能和皇权相抗衡。士族豪强与皇权之间的恩恩怨怨构成了上层社会的主题。
后来产生了一个新的政府机构，叫中书省。说起这个中书省，它的创建者就是曹操，不过当时不叫这个名字，曹操在汉献帝在位时期一直担任司空、丞相，人家没有称帝，但是又要行使皇帝的权利。他当了魏王以后，就设立了一个秘书监，由专门的官吏负责诏书的起草。曹操死后曹丕在秘书监的基础上成立了中书省。和原来的两省，尚书省、门下省，形成了三省鼎立之势。
中书省的实际权利最大，负责替皇帝起草文书、诏令，它的领导叫中书令，是决策机构。中书令一般都是由大门阀的族长担任。我们觉得这不就是皇帝的秘书吗？秘书怎么有这么大权利？这其中的奥妙大家就要细品一下了。
门下省一方面侍奉皇帝，一方面负责监督监察各级官员。随着时间的推移，门下省的权力逐渐发展起来，有时候可以不通过皇帝直接驳回中书省草拟的诏书。实际上中书省的诏令是经过皇帝同意后才发到门下省的，这是个正经流程。三省博弈并没有绝对的规矩，谁做大谁就能改规矩。东晋简文帝时期，门下省的权利达到巅峰，他们敢当着皇帝的面把中书省起草的诏令给撕了，相当狂妄。
尚书台原来是权力最高的机构，由于现在有了中书省，它的地位降低了，尚书令还是名义上的宰相，他要提前看奏章，提出参考意见，等皇帝处理的时候就简单了，有时候写一个“准”字就行。
隋唐时期正式确立了三省制。因为李世民当过尚书令，所以唐朝的尚书令就只能叫尚书仆射了，他和中书省的侍中同为宰相。他们每天上午到皇宫里办公，下午回到各省办公。中书省依照会议精神起草诏书，经过皇帝认可后交给门下省审核。如果门下省认为诏书不合格，就会打回中书省，让他们重新起草，然后再次依照原来的程序交给门下省审核，等门下省通过后再发给尚书省去执行，当然，尚书省也有驳回的权力。
三省制应该说是封建时期一套比较高明的政治制度。三者相互联系、相互合作，相互监督、相互制衡。但是如果君主偏信某个宠臣，那么这种制衡就会被破坏。皇帝公不公正才是这个体制的核心。
唐太宗“贞观之治”的时候，政治、经济、文化各方面都取得了一系列成就。唐太宗非常坚持三省制，使宰辅制度发展到了一个最好的时期。随着专制统治的加强，皇帝就越来越讨厌这种宰辅制度了。到了明代，朱元璋干脆就把它给废了，成立了内阁，由内阁大学士代替丞相，内阁就是皇帝的秘书处。到了清代，雍正又设立了军机处，军机处还是充当皇帝秘书的角色，虽然号称宰相，但是权力其实是很有限的。